(Bloomberg) –A onda de vendas de ações de semicondutores se intensificou à medida que os sinais de progresso na fabricação de chips avançados na China aumentaram as preocupações com a sustentabilidade do boom de gastos com inteligência artificial.
Os futuros do Nasdaq 100, índice com forte presença de empresas de tecnologia nos EUA, caíram 1% , enquanto na Ásia, um indicador da Bloomberg para ações de semicondutores despencou 7,5%, registrando sua maior queda desde abril de 2025.
O índice MSCI World Semiconductor caiu 13% neste mês, registrando seu pior desempenho desde 2022, embora ainda apresente alta de cerca de 33% no acumulado do ano.
“Quando uma posição se torna tão concentrada, os investidores não esperam por más notícias, eles simplesmente precisam de um motivo para realizar lucros”, disse Violeta Todorova, analista sênior de pesquisa da Leverage Shares. “Após uma alta extraordinária, as expectativas se tornaram praticamente perfeitas. Quando as avaliações não deixam espaço para decepções, até mesmo pequenas mudanças no sentimento podem desencadear correções profundas.”
As ações de empresas americanas de semicondutores e memória caíram nas negociações pré-mercado de terça-feira, com Intel Corp., Advanced Micro Devices Inc., Sandisk Corp., Western Digital Corp. e Seagate Technology Holdings recuando mais de 4%.
O índice Kospi da Coreia do Sul caiu 11%, com as gigantes de memória Samsung Electronics Co. e SK Hynix Inc. despencando mais de 14% cada.
As ações europeias relacionadas a semicondutores também tiveram um desempenho inferior, embora em menor grau. A Infineon Technologies AG e a STMicroelectronics NV caíram mais de 2%.
As ações da ASML Holding NV caíram 2,8% , ampliando a queda iniciada na segunda-feira, desencadeada por uma reportagem que indicava que uma empresa estatal chinesa havia começado a produzir em massa máquinas de litografia ultravioleta profunda por imersão para a fabricação de chips.
A notícia levantou novas questões sobre se os centenas de bilhões de dólares investidos no desenvolvimento de IA valeriam a pena. Os investidores também estão apreensivos com as altas avaliações das ações globais de semicondutores. Além disso, os contratos de infraestrutura da Nvidia Corp., no valor de US$ 750 bilhões, aumentaram as preocupações com os níveis de endividamento relacionados à IA.
Os receios em relação aos chamados acordos “circulares” estão a aumentar, uma vez que os investimentos em IA se estão a tornar cada vez mais numa teia interligada de dependências entre fabricantes de tecnologia e startups de IA. Isto pode agravar as perdas se a procura por IA não corresponder às elevadas expectativas.
“As dúvidas sobre gastos, retornos e avaliações continuam a aumentar em vez de diminuir”, disse Hebe Chen, analista sênior de mercado da Vantage Global Prime. “A hesitação em comprar na baixa sugere que os investidores estão aguardando provas mais concretas antes de recomeçar suas posições.”
O índice MSCI AC Asia Pacific, referência regional da Ásia, estava prestes a entrar em uma correção técnica, definida como uma queda de 10% em relação às máximas recentes, com investidores se desfazendo de muitas das ações de empresas de inteligência artificial que mais se valorizaram este ano. O Nikkei 225 do Japão, com forte presença de empresas de semicondutores, e o Taiex de Taiwan caíram cerca de 4%.
As perdas demonstram a rapidez com que o sentimento mudou em relação a uma das operações mais populares do mercado. O custo da proteção da dívida da Nvidia contra o risco de inadimplência disparou na segunda-feira, atingindo um recorde .
O aumento nas negociações de swaps da Nvidia mostra que “o mercado de crédito percebeu algo que o mercado de ações ainda não precificou completamente”, disse Dilin Wu, estrategista de pesquisa do Pepperstone Group Ltd. “O maior catalisador imediato é a história do DUV na China.”
A crescente ameaça da concorrência chinesa afetou os fabricantes de chips esta semana. A CXMT Corp. concluiu uma oferta pública inicial de ações que ajudará a financiar seus planos de expansão da produção de chips de memória, o que pode reduzir os preços globais.
A queda global das ações de empresas de semicondutores demonstra uma falta de confiança no início de uma semana crucial de divulgação de resultados das principais empresas de tecnologia. Os planos de investimento de empresas como Meta Platforms Inc. e Amazon.com Inc. influenciarão a direção que as ações tomarão daqui para frente.
Daniel Murray, vice-diretor de investimentos da EFG Asset Management, afirmou que a retração do mercado é mais indicativa de uma “reavaliação do setor por parte dos investidores do que de qualquer fator fundamental”, visto que a demanda em alguns dos maiores consumidores dos EUA permanece forte.
Ainda assim, os riscos de posicionamento estão aumentando, já que as apostas otimistas nos futuros do Nasdaq 100 continuam, em grande parte, gerando prejuízos, de acordo com dados do Citigroup Inc. A exposição ao índice Kospi da Coreia do Sul também é “frágil”, pois as posições compradas existentes permanecem com perdas significativas, afirmou o estrategista David Chew.
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